PBI según regiones
2025 – 2026 (Var. porcentual real anual)
1/ Incluye ASEAN (Indonesia, Malasia, Filipinas, Tailandia y Vietnam).
2/ Excluye Reino Unido. Fuente: World Economic Outlook Oct.-24 | Ene.-25.
Elaboración: ASFINSA
El Fondo Monetario Internacional (FMI) proyecta un crecimiento económico mundial de 3.3% para el 2025 y el 2026. Para América Latina y el Caribe, considera un crecimiento del 2.5% en el 2025 y 2.7% en el 2026. Estos resultados se originan de la incertidumbre política económica mundial que afectarán las futuras proyecciones.
Inflación alimentaria FAO
(Febrero 2025 | Var. Porcentual mensual)
Fuente: FAO.
Elaboración: ASFINSA.
En febrero, la inflación alimentaria de la FAO aumentó un 1.6% respecto al mes anterior. Este incremento se sustenta principalmente en el aumento de los precios del azúcar (6.6%), los productos lácteos (4.0%) y los aceites vegetales (2.0%). Factores como condiciones climáticas adversas (Brasil) y la reducción de la producción (India) afectaron la oferta de azúcar. Además, una fuerte demanda internacional y limitaciones en la producción contribuyeron al incremento en los precios de los lácteos y aceites vegetales.
Confianza del consumidor – CCI
(Enero 2025 | Índice 0-100)
Fuente: IPSOS.
Elaboración: ASFINSA.
En febrero de 2025, el Índice de Confianza del Consumidor (CCI) a nivel mundial elaborado por Ipsos se mantuvo estable, registrando un leve incremento de 0.2 puntos para situarse en 48.8. En América Latina, México destacó con un aumento significativo de 4.4 puntos, alcanzando 59.7 y posicionándose como el segundo índice más alto entre los países analizados, solo por detrás de Indonesia. Chile también mostró una mejora de 2.1 puntos, llegando a 45.4, su nivel más alto desde enero de 2022. En contraste, Brasil experimentó una disminución de 2.2 puntos, reflejando una disminución en la confianza de sus consumidores.
PBI Latam
(Var. Porcentual mensual)
Nota: Cifras sujetas a cambio.
Fuente: Institutos Nacionales de Estadística.
Elaboración: ASFINSA
En diciembre de 2024, Chile lideró el crecimiento en Latinoamérica con un 6.6%, seguido de Costa Rica (6.2%) y Panamá (6.0%). En Chile, la minería y la agricultura fueron los principales motores de la expansión, mientras que en Costa Rica y Panamá el impulso provino de la inversión extranjera y el comercio exterior. Por otro lado, México cerró el año con una contracción del 0.4% en diciembre, afectado por la desaceleración del sector manufacturero y la incertidumbre comercial. Este resultado llevó su crecimiento anual a solo 1.2%, el más bajo desde 2020
Reservas internacionales
(FEBRERO 2025)
Fuente: TRADINGECONOMICS.
Elaboración: ASFINSA
Al cierre de febrero de 2025, Perú mantiene una posición destacada en América Latina con reservas internacionales que representan el 31.22% de su Producto Bruto Interno (PBI), superando a países como Brasil (15.0%) y México (13.46%). Esta sólida acumulación de reservas refleja una gestión macroeconómica prudente y una política fiscal responsable, proporcionando un colchón financiero ante posibles shocks externos.
PBI Perú
(2024 – 2025 | Var. Porcentual)
Fuente: INEI.
Elaboración: ASFINSA.
En enero de 2025, la economía peruana registró un crecimiento interanual del 4.07%, impulsado por el desempeño positivo de sectores como manufactura (5.53%), transporte, almacenamiento y mensajería (7.85%), y comercio (3.69%). En contraste, el sector financiero y seguros experimentó una ligera contracción del 0,35%. En el periodo comprendido entre febrero de 2024 y enero de 2025, el Producto Bruto Interno (PBI) acumuló un crecimiento del 3.53% en comparación con los doce meses anteriores
Índice de precios nacional
(2024 -2025 | Porcentaje
Fuente: INEI.
Elaboración: ASFINSA
En febrero, la inflación mensual en Perú fue del 0.12%, acumulando un alza del 0.04% en el primer bimestre del año. La inflación interanual a febrero se situó en 1.51%, dentro del rango meta establecido por el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) de 1% a 3%. Este resultado refleja una estabilidad en los precios al consumidor, influenciada por la moderación en los precios de alimentos y energía.
Tipo de cambio
(2024 – 2025 | Var. anualizada (S/ Por US$ – Promedio compra-venta)
Fuente: SBS.
Elaboración: ASFINSA.
En febrero, el tipo de cambio en Perú mostró una apreciación del dólar del 3.36% en términos anualizados, influenciado por factores externos como las políticas comerciales más agresivas implementadas por la administración de Donald Trump en Estados Unidos, que generaron incertidumbre en los mercados latinoamericanos y afectaron las monedas de la región. Para marzo, se espera que el tipo de cambio mantenga cierta volatilidad, dependiendo de la evolución de las relaciones comerciales internacionales y las respuestas de los mercados financieros a las políticas económicas y comerciales estadounidenses
Reflexiones finales
PBI Mundial
El Fondo Monetario Internacional (FMI) proyecta un crecimiento global del 3.3% para 2025 y el 2026. América Latina con un 2.5% en el 2025 y 2.7 en el 2026, en un entorno de incertidumbre económica. Estados Unidos muestra una revisión al alza con un crecimiento esperado del 2.8% en el 2025, impulsado por una demanda interna más fuerte de lo previsto. En contraste, la zona euro enfrenta revisiones a la baja, con un crecimiento proyectado del 1.0% para el 2025. China mantiene su senda de crecimiento con proyecciones del 4.6% en el 2025, consolidando su papel como motor clave de la economía global. Estas divergencias subrayan la necesidad de políticas económico-financiero-social para abordar los desafíos específicos de cada región .
Inflación Alimentaria – FAO
En febrero, el Índice de Precios de los Alimentos de la FAO registró un incremento del 1.6% respecto al mes anterior. Este aumento fue impulsado principalmente por alzas en los precios del azúcar (6,6%), lácteos (4,0%) y aceites vegetales (2,0%). Los precios de los cereales también subieron un 0,7%, mientras que las carnes experimentaron una ligera disminución del 0.1%. Estas variaciones reflejan tensiones en la oferta y demanda de productos básicos a nivel mundial, resaltando la importancia de monitorear continuamente los mercados alimentarios para garantizar la seguridad alimentaria global.
Confianza del Consumidor – CCI
En enero de 2025, el Índice mundial de Confianza del Consumidor de Ipsos registró un aumento de 0.7 puntos, situándose en 48.6, manteniendo una percepción pesimista económica mundial (debajo de los 50 puntos). Dentro de las Américas, Argentina destacó con un incremento significativo de 3.7 puntos, alcanzando un índice de 52, el más alto desde enero de 2016. México también mostró una confianza robusta con un índice de 59.7. En contraste, Estados Unidos experimentó una disminución de 3.2 puntos, reflejando una confianza del consumidor más débil. Estas variaciones muestran la diversidad en las percepciones económicas entre países y la necesidad de fortalecer la confianza del consumidor.
PBI – LATAM
En diciembre de 2024, Chile experimentó un crecimiento económico del 6.6%, impulsado por un aumento del 13,3% en la producción de bienes, especialmente en la producción de frutas como las cerezas y en la minería, destacando la extracción de cobre y litio. Costa Rica registró una expansión del PBI del 6.2%, con mejoras en la demanda interna y una desaceleración en el sector externo. Panamá mostró un crecimiento del 6.0%, impulsado por el comercio al por mayor y menor, la construcción de infraestructuras y los servicios financieros en su territorio.
Reservas Internacionales
Al mes de febrero de 2025, se observa que Perú destaca con reservas que representan el 31.22% de su Producto Bruto Interno (PBI), superando a naciones como Brasil (15.10%) y México (13.46%). Esta sólida posición peruana, refleja una gestión macroeconómica prudente y una política fiscal responsable. Por otro lado, Argentina presenta reservas equivalentes al 4% de su PBI, lo que enciende alertas respecto a sus desafíos económicos y resalta la importancia de mantener políticas económicas coherentes para asegurar la estabilidad financiera.
PBI – Perú
En enero de 2025, la economía peruana mostró una expansión interanual del 4.07%, marcando el décimo mes consecutivo de crecimiento. Este avance fue impulsado por sectores clave como manufactura (5.53%), transporte, almacenamiento y mensajería (7.85%), y comercio (3.69%). Sin embargo, el sector financiero y seguros experimentó una ligera contracción del 0.35%. En el periodo de febrero de 2024 a enero de 2025, el Producto Bruto Interno (PBI) acumuló un crecimiento del 3.53% en comparación con los doce meses anteriores. Proyecciones del BCRP indican que la economía peruana podría crecer alrededor del 4% para finales de 2025.
Índice de Precios Nacional
En febrero de 2025, la inflación nacional fue 0.12%, lo que llevó a una tasa interanual del 1.51%, ubicándose dentro del rango meta del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) de 1% a 3%. Este incremento mensual se debió principalmente al alza en los precios de divisiones como Restaurantes y Hoteles (0.39%), Educación (0.37%) y Recreación y Cultura (0.36%). Por otro lado, los precios en la división de Alimentos y Bebidas no Alcohólicas disminuyeron un 0.20%, y en Alojamiento, Agua, Electricidad y Gas, un 0.15%.
Tipo de Cambio
En febrero de 2025, el tipo de cambio en Perú mostró una apreciación del dólar del 3.36% en términos anualizados, influenciado por factores externos como las políticas comerciales más agresivas implementadas por la administración de Donald Trump en Estados Unidos, que generaron incertidumbre en los mercados latinoamericanos y afectaron las monedas de la región. Para marzo, se espera que el tipo de cambio mantenga cierta volatilidad, dependiendo de la evolución de las relaciones comerciales internacionales y las respuestas de los mercados financieros a las políticas estadounidenses.
Javier Zúñiga Quevedo
Doctor en Ciencias Económicas y Empresariales de la Universidad Autónoma de Madrid – España, Maestría en Administración (Universidad Autónoma de Guadalajara – México) y Maestría en Administración Pública (Instituto de Estudios Superiores en Administración Pública en México D.F.). Economista de la Universidad de Lima (1975).
Ex Decano de la Facultad de Economía durante 14 años, Ex Director de la Escuela de Post Grado (3 años), Ex Catedrático Principal de Economía de la Universidad de Lima y Ex Vocal de la Sala Especializada en Protección al Consumidor del INDECOPI. Actualmente Gerente General de Asesoría y Negocios Financieros S.A. – ASFINSA, y Director de empresas privadas.