Gobierno corporativo o captura política

Cómo fortalecer el liderazgo técnico, ético y transformador en tiempos de reformas legislativas inciertas

Introducción

Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC) del Perú han sido piezas fundamentales en la expansión de la inclusión financiera, la formalización del ahorro y el financiamiento de millones de micro y pequeñas empresas (MYPEs). Su origen, basado en la descentralización del crédito, les permitió insertarse en territorios donde la banca tradicional no llegaba. Sin embargo, hoy se enfrentan a una amenaza institucional profunda: el intento de politización de sus directorios mediante reformas legislativas que podrían debilitar la gobernanza, la solvencia y la confianza en estas instituciones.

Este artículo expone el valor estratégico de las CMAC, analiza el riesgo de injerencia política en la selección de sus directores y propone un marco de perfil meritocrático y técnico como blindaje institucional. Con base en experiencias internacionales, estándares de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), y las mejores prácticas de gobierno corporativo, se construye una propuesta de solución sostenible, ética y transformadora.

El papel histórico de las CMAC en el Perú

Cifras a 2024:

• Más de 7 millones de clientes activos (SBS, 2024).
• Más de S/ 30,000 millones en colocaciones de crédito vigentes. (SBS, 2024).
• Presencia física y digital en más de 1,000 puntos en todo el país. (SBS, 2024).
• Enfoque preferente hacia MYPEs, mujeres emprendedoras, poblaciones rurales y jóvenes.
• Un rol activo en el fomento del ahorro formal, la educación financiera y la inclusión social.

Su modelo de gestión, bajo supervisión de la SBS y con autonomía municipal, ha sido replicado en América Latina como caso de éxito en microfinanzas públicas y descentralizadas.

Gobernanza en riesgo: el proyecto de ley y sus efectos

En el contexto legislativo 2024-2025, se ha presentado el Proyecto de Ley N.º 11422/2024-CR, que propone que los directores de las CMAC sean elegidos directamente por los concejos municipales. Esta iniciativa desconoce los filtros técnicos actualmente exigidos y reduce la capacidad del sistema para garantizar idoneidad, independencia y experiencia en quienes gobiernan estas entidades.

Este tipo de medida puede derivar en:

• Aprobación de políticas crediticias irresponsables.
• Nombramientos de gerentes generales sin el perfil requerido.
• Deterioro de las calificaciones crediticias de las cajas.
• Disminución de la confianza de los depositantes y ahorristas.
• Riesgo de intervención o cierre de operaciones por mala gestión.

La historia financiera internacional ofrece ejemplos claros de cómo la politización de las entidades microfinancieras genera desestabilización, corrupción y pérdida de confianza (IFC, 2023; OECD, 2021).

Perfil del director de CMAC: una visión estratégica

La función de un director no es decorativa. Es estratégica, fiduciaria, técnica y ética. El director ideal debe:

• Comprender los fundamentos de la banca y la gestión de riesgos.
• Poseer experiencia mínima de 5 años en gestión pública o financiera.
• Estar libre de conflictos de interés político o empresarial.
• Promover la innovación, la transformación digital y la inclusión.
• Defender la sostenibilidad, la solvencia y el buen gobierno.

El director debe tener visión de futuro, saber interpretar indicadores financieros, evaluar tendencias regulatorias, participar en decisiones estratégicas, y mantener una conducta ética intachable.

Estándares internacionales y buenas prácticas

De acuerdo con el IFC (2023) y la OECD (2021), el buen gobierno corporativo en entidades financieras incluye:

• Junta directiva diversa, con competencias técnicas validadas.
• Separación clara entre la administración operativa y la supervisión estratégica.
• Transparencia en la toma de decisiones.
• Evaluación anual de desempeño del directorio.
• Capacitación continua en finanzas, gobernanza, digitalización y ESG.

Además, la SBS peruana exige que todo director tenga formación y experiencia mínima comprobada, y recomienda su participación en procesos formativos ofrecidos por la FEPCMAC.

Lecciones desde América Latina y Asia

• Colombia: Las cooperativas financieras reguladas incorporan expertos externos al directorio para blindar su autonomía y solvencia.
• Ecuador: Desde 2022, se implementó un sistema de certificación de competencias mínimas para los directores de cooperativas.
• Bangladesh (Grameen Bank): Equilibra la representación comunitaria con requisitos técnicos para garantizar decisiones responsables.

Estas experiencias muestran que es posible combinar autonomía institucional con exigencias técnicas sin sacrificar el desarrollo local.

Comparación de modelos de designación de directores

Modelo	Fortalezas	Debilidades
Designación política	Representatividad local	Alta politización, falta de idoneidad técnica
Modelo SBS actual	Profesionalización, evaluación técnica	Riesgo de presiones políticas locales
Modelo meritocrático	Blindaje institucional, legitimidad, transparencia	Requiere reformas legales y soporte político amplio

Propuesta: Modelo nacional de selección de directores

1. Panel de selección independiente: conformado por miembros de SBS, MEF, Contraloría y academia.
2. Banco de talentos nacional: registro abierto de profesionales que cumplen requisitos.
3. Validación obligatoria por SBS y FEPCMAC.
4. Curso obligatorio de gobierno corporativo y regulación previo a la asunción del cargo.
5. Evaluación anual del desempeño del director por parte de la entidad y los entes reguladores.

Riesgos de no actuar

• Debilitamiento de la institucionalidad del sistema de cajas.
• Intervención de cajas municipales por mala gestión.
• Aumento del riesgo sistémico en el segmento microfinanciero.
• Pérdida de la confianza del mercado y los organismos multilaterales.

Conclusiones

La profesionalización del directorio no es un lujo. Es un deber estratégico. El futuro del sistema de CMAC depende directamente de la calidad de sus líderes. La politización amenaza ese equilibrio y puede generar un retroceso de décadas en inclusión financiera.

Elegir directores con criterios técnicos y éticos no solo protege los ahorros del pueblo, sino que garantiza que el crédito continúe llegando a quienes más lo necesitan. Es tiempo de defender con firmeza la institucionalidad, blindar el gobierno corporativo y colocar al cliente y al desarrollo en el centro de toda decisión.

Bibliografía

• Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). (2024). Reporte Anual de CMAC. https://www.sbs.gob.pe
• FEPCMAC. (2023). Manual de Gobierno Corporativo para Cajas Municipales.
• Congreso de la República del Perú. (2024). Proyecto de Ley N.º 11422/2024-CR.
• International Finance Corporation (IFC). (2023). Corporate Governance Progression Matrix.
• Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OECD). (2021). Principles of Corporate Governance.
• CSEPS Ecuador. (2022). Diagnóstico de directores cooperativos.

César Augusto Novoa Chávez
CEO de Noza Investment Company SAC Perú, con 25 años de experiencia en servicios financieros, retail y consultoría. Con trayectoria como Gerente de Negocios en Derrama Magisterial, Gerente de Créditos en Banco Azteca y Jefe de Créditos en Banco del Trabajo y Caja Piura. Docente de posgrado, columnista y experto en transformación digital y gestión de riesgos. Economista con MBA (ESAN), especializado en Finanzas, Riesgos (ESAN, Tec de Monterrey) e Innovación (ESADE).