Perú 2026: No es falta de dinero, es falta de ejecutores

Por qué tocar las reservas del BCRP revela un diagnóstico miope y por qué un pacto por la ejecución puede cambiar el país #Perú2026 #GestiónPública #EjecuciónPresupuestal

Rumbo al 2026 se repite una tentación peligrosa: cuando el Estado no convierte presupuesto en resultados, algunos planes de gobierno proponen “tocar las reservas del BCRP”, como si fueran una caja fiscal. Esa idea, además de riesgosa, delata algo más grave: diagnósticos mal trabajados. O nuestros políticos no están haciendo bien el análisis del problema, o —peor— lo están escribiendo desde posiciones ideológicas que fuerzan conclusiones convenientes. #DiagnósticoCorrecto #ResponsabilidadFiscal

Cuidado con los diagnósticos. Un diagnóstico equivocado no es un error académico: es política pública fallida. No es un debate abstracto: es una obra paralizada, un servicio que no llega, una región que sigue esperando. Cuando el diagnóstico se diseña para justificar una narrativa (“el dinero está ahí, solo hay que sacarlo”) se pierde lo esencial: el cuello de botella no es caja, es capacidad. #EstadoEficiente #Gobernanza

Vayamos a los hechos. El BCRP reportó que al 23 de diciembre de 2025 las Reservas Internacionales Netas (RIN) ascendieron a USD 92,141 millones, equivalentes a 29% del PBI, y que están constituidas por activos internacionales líquidos. BCRP Eso no es “dinero ocioso”: es un seguro macrofinanciero. Es el ancla que protege la estabilidad, sostiene confianza y amortigua choques externos. Convertir ese seguro en gasto de corto plazo es confundir estabilidad con caja chica; es abrir la puerta a un costo invisible pero real: más incertidumbre, más prima de riesgo, menos credibilidad. #BCRP #EstabilidadMacroeconómica #RiesgoPaís

Ahora miremos el problema real, donde sí se decide el futuro: la ejecución. En 2025, el país contó con S/ 70,926.7 millones para proyectos de inversión pública; se ejecutó alrededor de 85% y quedaron más de S/ 10,500 millones sin gastar. Gestión El rezago se concentró donde más duele para cerrar brechas: gobiernos locales con una ejecución cercana a 74.8% y más de S/ 9,500 millones pendientes. Gestión Y, aun con récord de ejecución en términos absolutos (por ejemplo, el MEF reportó S/ 60,422 millones ejecutados y 85.2% de ejecución del presupuesto de inversiones), el mensaje central no cambia: quedó mucho por convertir en obra y servicio. Andina #InversiónPública #GobiernosLocales #Brechas

Entonces, la pregunta estratégica correcta no es “¿de dónde sacamos más dinero?”, sino: ¿por qué dejamos dinero en la mesa? La respuesta rara vez se dice sin maquillaje: proyectos mal formulados, expedientes técnicos débiles, rotación de equipos, baja capacidad en unidades ejecutoras, trabas en compras públicas, liberación predial tardía, arbitrajes, corrupción oportunista, y una cultura que premia el anuncio y no la entrega. El país no necesita más promesas; necesita músculo operativo. #GestiónDeProyectos #Integridad #ObrasQueFuncionen

Aquí aparece otra miopía: culpar al “marco” como sustituto de gestión. Se escucha: “la Constitución de 1993 no permite estar mejor” o “necesitamos un nuevo pacto social”. Puede haber debates legítimos sobre institucionalidad, pero usarlos como explicación automática del estancamiento es una coartada para evadir rendición de cuentas. Ningún pacto social reemplaza un expediente técnico sólido, una logística competente, una unidad ejecutora estable, un destrabe predial oportuno ni una supervisión que prevenga el desastre antes de que ocurra. #RendiciónDeCuentas #Meritocracia

La buena noticia es que el Perú ya tiene herramientas para transparentar y gestionar esto con evidencia. El MEF, mediante la Consulta Amigable, permite seguir PIA, PIM y la ejecución del gasto en fases de Compromiso, Devengado y Girado por entidad y nivel de gobierno. Ministerio de Economía y Finanzas La pregunta es brutalmente simple: ¿por qué no hacemos de ese tablero un contrato público de desempeño? Si no se puede mostrar con claridad qué se contrató, qué se devengó, qué se pagó y qué se entregó, entonces no se está gestionando: se está administrando el caos. #Transparencia #DatosAbiertos #MEF

Propongo un pacto mínimo 2026 (medible y exigible):

Tablero mensual público comparable (PIA vs PIM, inversión, avance físico, costo/plazo).

“Servicio civil de proyectos”: equipos núcleo estables en municipalidades y regiones.

Destrabe predial y permisos con un responsable y plazos públicos.

Compras públicas estandarizadas y trazables, con integridad y velocidad.

Asistencia técnica obligatoria y consecuencias para reincidentes en subejecución.

Presupuesto condicionado a desempeño y calidad, no a lobby.

GestiónPorResultados #Destrabe #ReformasDelEstado #EjecuciónConCalidad

El acto de fe que hoy requiere el Perú no es creer en atajos ni en cajas ajenas. Es creer —con método— en que podemos ejecutar lo básico con excelencia. Que 2026 nos encuentre con una obsesión sana: no tocar las reservas; tocar la incompetencia. Gobernar no es narrar: gobernar es entregar. #PolíticaPública #PerúPuede

Fuentes: BCRP (Nota Semanal, 24/12/2025); MEF/Andina (01/01/2026); Gestión (02/01/2026); MEF (Consulta Amigable).

César Augusto Novoa Chávez
CEO de Noza Investment Company SAC Perú, con 25 años de experiencia en servicios financieros, retail y consultoría. Con trayectoria como Gerente de Negocios en Derrama Magisterial, Gerente de Créditos en Banco Azteca y Jefe de Créditos en Banco del Trabajo y Caja Piura. Docente de posgrado, columnista y experto en transformación digital y gestión de riesgos. Economista con MBA (ESAN), especializado en Finanzas, Riesgos (ESAN, Tec de Monterrey) e Innovación (ESADE).